香港万得通讯社报道， 近期焦炭第二轮提涨落地，累计涨幅已达200-220元/吨；动力煤方面，大秦线集中检修已于10月4日上午展开，或支撑煤价高位运行。
近期煤炭行业消息方面，山西省推动焦化行业高质量发展领导小组办公室下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》明确4.3米焦炉10月20日前全面停止装煤，启动关停程序，10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。德邦证券表示4.3米小型焦炉的加速退出将推动中大型焦化厂开工率逐步提升，行业结构预计迎来优化同时，由于大型焦炉具有投资规模较大、煤质要求高等特点，对焦炭企业现金流及生产能力提出更高要求，具有大型焦炉设备及生产能力的头部焦企将充分受益。当前，焦炭第二轮提涨落地，累计涨幅已达200-220元/吨，在供给收缩预期下，焦炭整体基本面有望延续偏强运行。
动力煤方面，大秦线集中检修已于10月4日上午展开，此次检修共持续20天到10月23日。对此，中泰证券表示检修期间大秦线运量预期缩减，港口现货不足情形或将再次加剧，支撑煤价高位运行。枯水期来临+“迎峰度冬”，下游日耗预期刚性增长。以云南为例，每年10月至次年4月份为云南枯水期，此期间水电发电量下降至约为9月的50%-60%，火电发电量预期乐观。同时，11月“迎峰度冬”将临，用煤旺季加持下，拉动下游需求刚性增长。
而在能源转型过程中，需要对能源系统平稳运行进行保驾护航。国海证券指出安全稳定和成本低廉的煤电无疑是最佳选择。中长期来看，火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下地位还会进一步强化，“十四五”期间火电新装机组同比明显提升，火电生产仍呈现不断增长的势头，同时油价维持在中高位，煤化工项目的建设和生产积极性都有提升，未来若干年煤炭需求的提升依然是显而易见的。然而开采煤矿手续复杂、建设和生产周期长，新建矿井成本大幅抬升，主流煤企新建矿井意愿仍然很弱，行业在产产能基本达到高负荷状态，经历过去两年产能核增后，核增空间已经大幅减少，叠加东部等地区资源枯竭矿井不断退出，行业供给约束的能力依然没变。未来若干年，煤炭行业依然维持紧平衡状态。煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”等五高特征，建议淡化煤价短期波动，把握煤炭板块价值属性，维持行业“推荐”评级。
当前煤炭行业基本面和预期发生着重大变化，板块或迎来估值修复行情。德邦证券认为在供给稳健释放后，需求预期的改善将成为助推板块估值修复的重要因素，建议关注三个方向：（1）双焦弹性，复苏预期下，和投资端相关的品种在经历前期的价格的大幅下跌后存在反弹的空间，且未来在供给端存在收缩的情况下焦炭盈利或存更大的提升空间，未来焦炭板块将明显受益。（2）长期分红，优质公司具备长期分红能力且随着未来资本开支下降，分红率具备持续提升空间。（3）长期增量，有产能释放的公司可穿越牛熊，在下一波周期启动时具备更强的爆发性。
结合对能源产能周期的研判信达证券称，可以认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注三条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的标的；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会。