香港万得通讯社报道，周五（3月29日），A股市场，石油天然气指数 (886002.WI) 上涨4.27%，近一年上涨了32.37%。其中，最耀眼的当属“石油三巨头”的股价表现。中国石油大幅上涨6.81%，股价创下八年新高，总市值攀升至1.81万亿元。而中国石化和中国海油分别上涨2.73%、3.84%。

石油三巨头集体拉升，中石油创八年新高

本周五，A股市场贵金属板块大幅飙涨，同时石油石化板块也迎来暴涨行情。当天石油天然气指数 (886002.WI) 上涨4.27%，近一年上涨了32.37%。其中，最耀眼的当属“石油三巨头”的股价表现。中国石油大幅上涨6.81%，股价创下八年新高，总市值攀升至1.81万亿元。而中国石化和中国海油分别上涨2.73%、3.84%。

值得一提的是，3月28日国际油价全线收涨，美油期价涨超2%。央视财经报道，由于市场仍保持对美联储将在6月降息的预测，加之投资者重新评估了最新的美国原油和汽油库存数据，开始逐步买入，国际油价周四（28日）反弹。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格收于每桶83.17美元，涨幅为2.24%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶87.48美元，涨幅为1.61%。

三巨头股价大幅上涨除了受国际油价上涨刺激外，和近期都发布2023年年度报告带来的支撑也有关系。其中，中国石油业绩再创新高，2023年公司实现营业收入30110亿元，同比减少7%；实现归母净利润1611亿元，同比增加8%。

分红方面来看，银河证券表示，中国石油现每年进行两次现金分红，2023年中期、末期股息分别为0.21、0.23元/股（含税），全年公司现金分红总额为805.3亿元（含税），同比增长4.1%，分红比例为50.0%。光大证券研报显示，中国石化全年派发现金股利每股0.345元（含税），派息率为68.3%，以2023年12月31日股价计算，公司2023年度股息率为6.2%若加上年内回购金额，合并计算后2023年度派息总比例达到75％。东方证券指出，中国海油公司分红比例提升。公司建议派发2023年末期股息为每股0.66港元（含税），连同已派发的中期股息，股息支付率达43.6%，高于2022年42.7%的股息支付率。

今年行业或受益油价高位运行

国际油价看，2024年以来，WTI原油进入上行区间，通过复盘2020-2023年油价波动，东海证券认为在2020年至2023 年，全球石油市场展现了明显的供需弹性差异，需求弹性在大多数时期超过供给弹性。这一趋势突显出原油价格波动主要受需求弹性的影响，市场对需求变化的敏感性高于供给的调整。全球LNG贸易迅速发展，基建景气上行不断加速。欧洲天然部分LNG 通道短期受红海局势发酵影响被切断，而我国红海贸易航线受影响较弱。考虑到我国天然气供应来源逐渐多元化，产量稳步提升，天然气需求保持强复苏态势，油气增储上产成果可期，建议关注国内油气行业龙头。

东吴证券提出了有别于大众的认识，油价只是短期波动，长期将高位运行，估值明显低估，存在修复空间。紧平衡趋势不改，看好2024年油价高位运行。供给端趋紧张，能源结构转型背景下，国际石油公司资本开支增速放缓，且将资本开支更多用于分红、还债和并购，倾向于获得即期产量的增加，而非用来进行远期的勘探开发。需求端短期看，中国经济修复引领全球，海内外出行景气延续，炼厂开工率维持高位。中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来 3-5年仍将维持增长。综合来看，原油供应偏紧而需求维持增长，供需缺口仍存，油价中枢将持续高位。

对于油气开采行业的投资价值，浙商证券认为全球石化行业资本开支不足叠加OPEC+依然存在减产挺价意愿，预计未来原油供给端增长有限，即便需求下调，原油生产国仍有能力将原油维持在供需紧平衡的状态，受益于油价维持在较高水平区间内，预计上游原油龙头具备稳定的盈利能力。